S&P 500 İade Dağılımı: Kazançlar, Değerler, Temettüler (2015-2019)


Finansal haber endüstrisi, S&P 500'ün sürekli güncellenmesini ve neden aşağı veya yukarı kaydığına dair sonsuz tahminler sunmayı seviyor. Finans hakkında okumayı seviyorum ve hala beni çıldırtıyor! İnsanların kısa vadeye odaklanmalarını ve borsa hakkında rulet çarkı gibi düşünmelerini sağlar. Geri adım atıp daha uzun vadeli bir görüşe sahipseniz, borsa toplamının geri dönüşünü açıklamak için temel bir model:

Toplam Stok İade = Kazanç Büyüme + K / Z Değerleme Değişiklikleri + Temettüler

İşte hızlı bir sağduyulu açıklama:

Kazanç artışı. Kazançlarınız aynı kalıyorsa, o zaman tüm diğer şeyler eşitse, şirketinizin değerinin de aynı kalması beklenir. Kazanç artarsa, yine diğer tüm şeyler eşitse, şirketiniz daha değerli olmalı, değil mi?

Kazanç fiyat oranı ne kadar kişinin kazancı olarak ödemek istediğini gösterir. İnsanlar iyimser olduklarında, P / E oranı yüksektir. İnsanlar karamsar olduklarında, P / E oranı düşüktür. Ancak, genel oranın bazı doğal direnç noktaları vardır. 10'luk K / Z,% 10 kazanç verimi anlamına gelir (ör. 100 $ hisse fiyatı ve hisse başına 10 $ kazanç). 25 K / Z% 4 kazanç getirisi anlamına gelir (ör. 100 $ hisse fiyatı ve hisse başına 4 $ kazanç).

Temettüler. Nakit para! Uzun vadede, temettüler, kazançlar ile aynı oranda kabaca büyüme eğilimindedir.

WSJ Daily Shot, S&P 500 toplam getiri performansını aşağıdaki bileşenlerden düşürmek için Bloomberg verilerini kullandı:

Temettü katkı payının yılda yaklaşık% 2 oranında oldukça tutarlı olduğunu görebilirsiniz. Son 5 yılda kazançlar arttı, bu iyi bir haber. Son olarak, P / E oranının, geri dönüşlerin ve değerlerin büyük bir bölümü olduğunu görüyoruz.

Küçük Ortak Sense Yatırım Kitabında, Jack Bogle, P / E'deki değişiklikleri “spekülatif getiri” olarak adlandırdı. O kitabın gelecekteki 10 yıllık ortalama getirisi ile ilgili şu tahmini yaptı (başlangıçta Mart 2007'de yayınlandı).

Bunun kesin bir öngörü olduğu düşünülmedi. Asıl mesele, gelecekteki uzun vadeli getirilerin, düşük temettü getirisi ve biraz yükselmiş değerlemeler nedeniyle son 25 yılın tarihsel getirisinden daha düşük olacağına dair bir uyarıydı. Vanguard Total ABD Menkul Kıymetler Borsası ETF’nin (VTI) Mart 2007’den Mart 2017’ye olan yıllık getirisi% 5.7 olarak gerçekleşmiştir. En son alıntıya (10/4/19) göre, son 18 yılda ortalama yıllık getiri% 7, son 15 yıl% 9 ve son 10 yıl% 13 oldu.

Alt çizgi. Borsa dönüşünün parçalarına ayrıldığını görmek eğitici olabilir: kazanç artışı, değerleme değişikliği ve temettüler. Her yıl gördüğümüz roller coaster performansının çoğu sadece ileri geri sallanan P / E oranıdır. Geri adım attıysanız, kısa vadeli oynaklığı görmezden gelmeyi ve uzun vadeli geri dönüş sürücülerine odaklanmayı daha kolay bulabilirsiniz.


“Buradaki editoryal içerik belirtilen şirketler tarafından sağlanmamış ve bu kuruluşların hiçbiri tarafından incelenmemiş, onaylanmamış veya onaylanmamıştır. Burada ifade edilen görüşler yazara aittir. Bu e-posta, tıkladığınızda ya da teklifler için onaylandığınızda size tazmin edildiğimiz bağlantılar içerebilir. ”

S&P 500 İade Dağılımı: My Money Blog'dan Kazançlar, Değerler, Temettüler (2015-2019).


Telif Hakkı © 2019 MyMoneyBlog.com. Her hakkı saklıdır. İzinsiz tekrar sendika yapmayın.